核心結論
AIチップ市場は構造的転換を経験している：トレーニング時代のNVIDIA独占から、推論時代のマルチチップ競争へ。NVIDIA Vera Rubin アーキテクチャは35倍の推論スループット向上を約束するが、AMD、Groq、Cerebras などの競合が各セグメントでシェアを浸食している。
NVIDIA Rubin：35倍ジャンプの詳細
| 指標 | Hopper (H200) | Blackwell (B200) | Vera Rubin (GB300) |
|---|---|---|---|
| 推論スループット | 基準 | ~5倍 | ~35倍 |
| 電力効率 | 基準 | ~3倍 | ~10倍 |
| メモリ帯域幅 | 3.35 TB/s | 8 TB/s | 12+ TB/s |
| 出荷 | 2024 Q1 | 2025 Q2 | 2026 Q3（前倒し） |
ハイパースケーラー Capex：$600B はどこへ流れるか
| 年 | Amazon | Microsoft | Meta | 合計 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | $52B | $75B | $48B | $38B | ~$213B |
| 2025 | $75B | $100B | $65B | $55B | ~$295B |
| 2026E | $90B+ | $130B+ | $80B+ | $65B+ | $365B+ |
| 今後4-5年年間 | $600B+ |
推論チップ競争格局
| プレイヤー | ソリューション | 優位シナリオ | シェア動向 |
|---|---|---|---|
| NVIDIA | Vera Rubin / GB300 | 高性能推論 | 支配的だがシェア低下 |
| AMD | MI350 / Halo Box | コスパ + エッジ | 急上昇 |
| Groq | LPU | 超低遅延推論 | ニッチ成長 |
| Cerebras | Wafer-Scale | 大規模モデル推論 | ニッチ |
アクション推奨
技術意思決定者向け：
- 2026年下半期の推論ハードウェア調達で複数ベンダーを評価
- AMD Halo Box のエッジ推論シナリオでの実現可能性を評価
投資家向け：
- AI半導体は「NVIDIAを買うだけ」ではなくなった
- エッジ推論、HBMメモリ、先進パッケージングは確実な成長方向