Menlo Ventures 合伙人 Deedy Das 维护了一份名为"Neolabs"的 AI 创业公司清单——定义很窄：估值超过 10 亿美元、几乎没有规模化营收、由顶级 AI 研究者创办、押注长期技术突破。
2 月份这份清单上有 50 家。今天更新的 5 月版本，涨到了 63 家。
总估值约 3000 亿美元。
"Neolab"的定义值得琢磨
Deedy Das 用的"Neolab"不是随便起的词。它描述的是一种特殊的创业形态：
- 不是传统 startup：传统创业公司追求 PMF、增长、营收，三年不赚钱董事会就坐不住了
- 不是大公司实验室：没有大公司的稳定资金和基础设施，要靠融资活下去
- 是带着学术野心的创业公司：由顶级研究者创办，目标是做"长期技术突破"，时间表按 3-5 年算
OpenAI 早期就是典型的 Neolab。Anthropic 也是。现在这份清单上有 63 个类似的公司。
13 家新增意味着什么
三个月增加 13 家，平均每周一家的速度。这说明：
第一，资本还在往里涌。 3000 亿美元的总估值不是小数字。在利率不低、宏观经济不确定的环境下，AI 长期主义项目依然能拿到钱。
第二，AI 研究的创业化在加速。 越来越多的顶级 AI 研究者选择创业而不是留在学术机构或大厂。人才流动的方向在变。
第三，"零收入"的定义在膨胀。 63 家里有些已经有产品、有用户、甚至有收入，只是还没到"规模化营收"的阶段。这个门槛本身在变化。
风险信号
当然，63 家十亿美元估值、零收入的 AI 公司，本身就意味着泡沫风险。
3000 亿总估值如果最终能产出 3-5 家真正的行业巨头（像今天的 OpenAI、Anthropic 级别），这个估值就是合理的。但如果 63 家里最终活下来的是 20 家，那大部分估值都会缩水。
Deedy Das 本人在推文中也用了"ultimate list"这个词——更像是一份行业观察，而非投资建议。
这跟产业落地的关系
Neolabs 关注的是"长期突破"，但 AI 产业的钱已经在往"短期落地"方向流动。无问芯穹今天公布的融资就是一个信号：日均 Token 调用量两周翻一番，Agent 在实实在在地消耗算力、创造收入。
Neolabs 赌的是未来 3-5 年的技术天花板，而 Token 经济在解决当下的工程问题。 两条线并行推进，都是 AI 产业成熟必经的阶段。
只不过，资本市场对这两条线的耐心可能不一样。
主要来源：Deedy Das（Menlo Ventures）X/Twitter 发布、社区讨论